在《財富階梯》中，第 3 章〈順著財富階梯向上而增加投資〉（Investing Up the Wealth Ladder） 的核心在於揭示：不同財富階層在資產配置結構上存在著巨大的差異 。
作者尼克·馬朱利透過分析美國聯準會（Fed）的「消費者財務調查」（SCF）大數據，展示了人們從第 1 階爬升至第 6 階時，手上的資產是如何進行系統性「換檔」與轉移的 。
以下為第 3 章的核心重點拆解：
- 資產結構隨著淨資產跨度而翻轉
隨著淨資產每跨越一個 10 倍（數量級）的階層，資產的種類會從「折舊與消耗性資產」逐漸轉移為「能產生現金流與資本利得的生財資產」：
- 低階層（第 1～2 階）：資產高度集中在現金、車輛，或是剛開始購入的自住房產。這類資產主要為了滿足日常生活與生存所需，無法帶來太多自動複利。
- 中階層（第 3～4 階）：自住房產淨值、退休金帳戶以及公開市場股票/指數基金（ETF）成為資產的主體。
- 高階層（第 5～6 階）：非上市企業股權與商業資產開始佔據絕對的主導地位。
- 「企業股權」是極致財富的爆發引擎
本章最關鍵的一項數據，揭示了各階層持有「非上市企業股權」占總資產的比重：
- 第 1 階 ～ 第 3 階（淨資產低於 100 萬美元 / 約 3,200 萬台幣）：企業股權佔個人總資產的比重在 5% 以下。
- 第 4 階（淨資產 100 萬 ～ 1,000 萬美元 / 約 3,200 萬～3.2 億台幣）：企業股權佔比上升至約 10%。
- 第 5 階（淨資產 1,000 萬 ～ 1 億美元 / 約 3.2 億～32 億台幣）：企業股權佔比大幅攀升至約 30%。
- 第 6 階（淨資產 1 億美元以上 / 約 32 億台幣以上）：超過 50% 以上的資產都集中於企業股權或事業組合中。
核心結論：單靠領取薪水與一般指數投資，可以穩健幫助你達到第 3 階甚至進入第 4 階的門檻；但若要突破「百萬門檻陷阱」實現向第 5 與第 6 階的躍升，擁有一份屬於自己的事業或獲取企業股權，是歷史數據上最主要的驅動途徑。
📊 各財富階層的資產配置對照表
| 財富階層 | 淨資產區間（美金 / 台幣換算） | 主要資產配置結構 | 投資策略焦點 |
|---|---|---|---|
| 第 1 階 | 小於 10,000 美元 （小於 32 萬台幣） |
現金、車輛（占比高達 85%） | 建立緊急預備金、還清高息債務，暫時無需糾結投資報酬率。 |
| 第 2 階 | 10,000 – 100,000 美元 （32 萬 – 320 萬台幣） |
車輛、基礎儲蓄、自住房產初階段 | 投資人力資本，提升個人技能與主動收入勝過微小投資。 |
| 第 3 階 | 100,000 – 1,000,000 美元 （320 萬 – 3,200 萬台幣） |
自住房產淨值、退休帳戶、公開市場股票/ETF | 啟動自動化投資（持續買進大盤指數），發揮複利效應。 |
| 第 4 階 | 1,000,000 – 10,000,000 美元 （3,200 萬 – 3.2 億台幣） |
房產、股票、退休金、初期企業股權（約 10%） | 尋求商業槓桿、獲取股權或考慮創業，突破單純領薪的極限。 |
| 第 5 階及以上 | 大於 10,000,000 美元 （大於 3.2 億台幣） |
大量企業股權（30%–50%+）、多元生財資產 | 策略從「擴大賺錢」轉為「風險控管、資產保護與防範黑天鵝」。 |
| 💡 結語應用： 到了第 3 章，全書第一部「了解財富階梯」的基礎三大柱（消費、收入、投資）就正式拼湊完整了 |